基金上周集体加仓，再次推动市场大幅上涨。没有任何先兆，昨日A股市场大幅上涨，沪深两市全天涨幅均在2%以上，其中沪指已经逼近3300点。而在没有其它重大利好的支撑下，基金上周普遍加仓，无疑成为昨日市场大涨的直接推动力，而与此同时，中小板指数创下年内新高，中小盘基金或将迎来“大行情”。
大幅上涨符合预期
“市场的大幅上涨，早在预期之中。”昨日，面对市场的大幅飘红，汇丰晋信中小盘基金拟任基金经理蔡立辉明确表示：“随着经济的持续复苏，市场对未来普遍表示乐观，股市操作也更加积极。”资料显示，蔡立辉目前掌管的汇丰晋信2026取得了良好业绩，其第三季度排在所有243只基金中排名前1/4，从成立以来排名位列所有203只基金的第11名。无论从短期排名还是长期排名，都表现较稳定优秀。
蔡立辉分析，首先从估值来看，目前市净率平均仅为2.67倍，下跌空间非常有限；其次，三季度上市公司盈利大约为2400亿元，如果四季度能与三季度持平，意味着上市公司盈利将有一个非常明显的上涨。他认为，从目前的盈利推测，明年沪深300成份股的平均市盈率仅为17倍，市场投资机会依然存在。
当然，考虑到年底临近，市场流动性将会变得相对有限，而选择规模相对较小的个股，成为年底市场的明显特征，这也就能够解释中小板指数为何连创新高。此外，鉴于金融、石化等大权重板块占据A股市场的权重60%以上，所以机构投资者近期也达成默契：压制大盘股，做多中小盘股。
股票基金仓位超过86%
正如蔡立辉所言，就在上周，基金再次选择加仓，其中股票型基金的仓位已经逼近前期高点。
来自德圣基金研究中心的最新仓位监测数据显示，上周各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位继续攀升。其中，股票型基金平均仓位为86.28%，比前周上升1.34%，而这也距离前期87%的仓位高点仅有咫尺之遥；偏股混合型基金平均仓位为83.37%，相比前周增加1%；配置混合型基金平均仓位74.95%，相比前周增加2.15%。扣除被动仓位变化效应后，三类股票方向基金主动增仓幅度在1%上下。
而从具体基金和基金公司角度看，看多阵营渐成主力。中大型基金公司都逐步提升了操作的积极性，布局中期趋势的态势已越来越明显。其中，大成、广发、银华、华夏、鹏华、嘉实、易方达等旗下股票型基金平均仓位均提升至重仓的85%以上，而仓位相对较轻的公司也多处于看多但尚未行动阶段。
中小盘基金迎来投资良机
在上述背景下，蔡立辉明确判断，从今年年底甚至到明年一季度，中小盘股票的行情肯定好于大盘股，至少从目前来看，中小盘股票的行情已经启动，有望为中小盘基金带来“大行情”。数据显示，在市场大幅上涨的同时，中小板指数昨日再创年内新高，盘中触及5524.88点，今年以来涨幅已经高达102.13%，而同期沪指涨幅仅为79.87%。
所以，同期以中小盘股票为投资标的的基金，今年以来业绩不凡，其中易方达深100ETF成为净值最早翻番的开放式基金。而粗略统计显示，目前市场也出现中小盘基金密集发行态势，其中包括正在发行的汇丰晋信中小盘、国泰中小盘、广发中证500等中小盘风格基金，而这也为投资者的明年投资提供了较多选择。
