10 月9 日,节后的第一个交易日,也是这一周唯一的交易日,就在这金秋十月里,A 股市场上演了板块竞秀的“开门红”大戏,“黄金家族”以耀眼的表现获得头彩:沪指以2911 点报收,全天上涨132 点,上涨幅度达4.76%,创出2000 年来国庆节后最大涨幅;从具体点位来看,沪指盘中一举收复2800 点和2900 点两个重要关口,日线收出一根长阳线;从均线系统看,沪指呈“一阳穿五线”之势,一举收复了5 日线、10日线、20 日线、30 日线、120 日线,对60 日线形成展望之势;板块个股迎来了普涨格局,金融、地产、石化等权重集体拉升,有色金属、稀缺资源、煤炭石油等板块表现强势;而黄金板块表现尤为强悍,山东黄金、中金黄金、紫金矿业、辰州矿业、恒邦股份等大批黄金概念股早盘即集体以涨停开盘,全天走势稳健,并最终致使黄金板块指数以强势涨停板报收,在各板块涨幅榜中独占鳌头。
究其原因,主要在于“黄金周”期间国际黄金期货价格的大幅攀升:9 月30 日,纽约12 月交货的黄金期货以1008.9 美元收盘;而10 月9 日的开盘价已经达到1055美元/盎司——整个国庆节期间,国际金价一路飙升,并在10 月6 日突破去年3 月份创下的1033 美元/盎司的历史新高,伦敦现货黄金也创出1056.05 美元的新高,黄金的大牛市激发了国内投资者的蜂拥买入,也造就了A 股市场黄金板块的整体强势。
那么,黄金板块后市将何去何从呢?一般地,黄金股的经营业绩与黄金价格呈显著正相关。如:山东黄金,按照20 吨资产黄金计算,金价每上涨4.5 美元/盎司,公司将增加利润2000 万元,可见,国际金价的走势对于黄金股的走势具有积极的引导作用。
在黄金板块金光耀眼的背后,闪动着的是“通货膨胀”几个大字。马克思在《资本论》中写道:“货币天然不是金银,但金银天然就是货币”,众所周知,黄金具有金属和金融的双重属性,并具备通货膨胀情况下避险保值功能。由于黄金的金融属性,从布雷顿森林体系解体以来,美国经济以及美元走势对黄金价格的影响较大,黄金价格以美元定价,如果美元出现贬值趋势,黄金会因避险功能而相应被追捧——近期美元疲弱,市场通胀预期强烈;而澳大利亚加息,更是加剧了这一预期。于是,在抵御通货膨胀的旗帜下,国际期货市场中黄金品种金光耀眼,而原油、铜等大宗商品也出现了云集响应之势。
从走势上看,国际黄金目前已是第4 次站上千元大关:2008 年3 月17 日,一度冲至1033.90 美元;2009 年2 月20 日,一度冲至1007.70 美元;2009 年9 月17 日,盘中创出1025.80 美元的高点;而近日,黄金价格已经站上了1040 美元上方,且意犹未尽。从技术上分析,国际金价近日强势突破前期高点,有效突破的概率较大,从而为黄金股的继续活跃奠定基础。而且从基本面看,虽然美元反弹可能会造成金价震荡,从而影响黄金股的走势;但从中长期来看,美元仍不具备大幅走强的基础,而通胀预期则会进一步提高黄金股的“含金量”。
我们注意到:罗杰斯放言国际金价未来十年可能突破2000 美元。但是,当国际原油在120 美元的价格水平时,国际投行们众口一词地看到200 美元,而事实是众多投资者蜂拥而至后国际原油一度跌破40 美元的惨痛遭遇仍历历在目——以史为鉴,可以明智。著名学者郎咸平对于“黄金是一个很差的投资品种,建议现在不要买黄金”告诫,我们不得不重视;但相对于黄金投资而言,买卖便捷的黄金股,其蕴含的交易性机会却愈加显现。
对具体的股票投资而言,激进一些的投资者仍可关注黄金股的交易性机会,而谨慎一些的投资者不妨寻找一些通胀预期下的补涨机会。一般而言,国际大宗商品中,原油、铜与黄金的联动性较强;而煤炭与原油形成联动;三季报披露即将拉开帷幕,其他大宗商品相关的股票板块还需区别对待;此外,金融、地产也是证券市场中通胀预期下的活跃品种。
