整合重组如果给企业带来优质资产,企业就会获得发展的机会,在随后的发展中会显著提高企业的盈利,以这样逻辑看待,我们会依据股票价值去分析股票价格而投资,这样的投资安全度会较高;但如果把整合重组看做是概念,这样的投资就不具有可持续性,因为我们关注的核心变了,就变成关注整合重组发生的可能性和重组的具体时间上了,由于股价的变化跟着市场的情绪而变,股票很容易产生虚高或脱离价值的高价格,不按价值把握股票价格,很容易被高套。所以从安全角度讲,重组股票的投资应该按业绩来把握而非按概念来操作。
投资煤炭股票的机会长期存在,原因有三:1.煤炭企业整合加强,煤炭市场秩序将更健康,整合资产将有利于提升煤炭上市公司业绩。2.煤炭上市公司本身的产能技改项目陆续完成,将增加未来产量。3.煤炭需求比较稳定4.目前煤炭股票价格合理,大多数股票的市盈率在20倍。
投资重庆百货的理由:1.估值和股价的接近,收购新世纪后,重庆百货合计3.8亿股,新世纪贡献净利润在2.4亿,合计净利润4.2亿, 09每股收益在1.1元,按25到35倍市盈率计算股票价格在28到39元。2.看好西部发展和公司区域的扩张。两百货店面遍布主城和各区,拓展到周边贵州、四川省市。 3.看好零售消费业。经济增长的三驾马车,出口的空间有限,政府投资良好,但未来消费的增长将会有不错表现。中国传统是储蓄性社会,改革开放和经济发展30年,伴随着国家医改、房改等社保政策的完善,30多年积累的财富效应使得未来消费成为主流,消费首选百货零售。
投资三一重工的理由:1. 增长可信赖,欲注入的三一重机经过几年的发展,在挖掘机市场具有较高的品牌效应和市场份额。2007年销售挖掘机1,406台,占国内市场的2.25%,销量增长率和市场占有率增长率均位居行业第二位;2008年增长更为快速,前9个月销售挖掘机2,344台,市场占有率约为3.2%。至此,三一重机已经成为国内挖掘机市场重要的竞争者。2.业绩可期待,09年预计公司净利润在16亿,三一重机注入后未来两年净利润贡献在4到5亿以上。合计净利润20亿。股本合计16亿股,每股收益按25到35倍市盈率计算价格在31到44元。
资产整合重组投资策略1.做好最坏(重组不成)的打算,投资资产重组股票,首先要选择本身业绩比较健康的,即使重组不成,风险也在可控范围内。2.投资资产重组股票,在便宜的时候买入持股等待3. 学会等待,等待重组的到来、要学会承受等待的痛苦。
