市场观察
节后基金审批再度提速，一个星期就有6只基金获得准生证———
进入5月，基金审批再度提速。仅节后一个星期，就有6只基金获得准生证，且多以偏股型基金为主。
在红五月战役中，基金经理的分歧也逐渐加大。部分基金经理看多做空，谨慎观望，而有些基金经理则坚定看多。
■谨慎者
题材炒作难使大盘上涨
节后A股市场出现持续上涨局面，“红五月”眼看进程近半，投资者热情高涨，这为股票基金的发行提供了宽松的市场环境。
但也有专业人士表示，从近期表现来看，市场压力正在悄然弥漫，对于后市投资者不可过度乐观。
数据显示，自去年11月以来，绝大多数个股股价已经翻番，一些个股的涨幅超过200%、300%；大部分个股已站在3000点、4000点时的股价之上，部分涨幅巨大的个股更是创出了历史新高。
这些个股的估值已明显偏高，存在着较大的回吐压力。尽管大盘依然处于上涨趋势，但仅依靠短线的题材炒作很难使大盘持续上涨。
据了解，目前很多基金经理对于5月以及未来的行情都显得颇为谨慎，多数基金经理认为后市上涨会逐渐放缓，估值压力有待释放。
银河竞争成长股票基金基金经理李昇表示，经过本轮上涨后，市场结构性泡沫开始浮现；但宏观经济和企业盈利仍有望环比改善，低利率环境下流动性宽裕的格局短期内不会发生根本改变，通胀预期将有所上升，政策环境继续偏暖。
未来市场还是会出现阶段性和结构性机会，但在基本面出现进一步转好迹象前，对市场要保持一定谨慎。
■乐观者
市场将选择继续突破
申银研究所5月研究报告显示，宏观经济中期向好趋势明确，即使出现甲型流感小幅蔓延、4月国内数据不理想、部分上市公司盈利下降等不利因素，A股市场目前再次向下调整的空间也有限。
截至4月底，A股市场估值水平趋于合理，因此，在二季度中将有可能突破2600点估值上限，甚至进一步突破2800点。
今日上市发行的广发聚瑞基金基金经理刘明月表示，现在美国经济有企稳迹象，这对国内的外贸出口企业的负面影响开始减少。
另外，房地产、汽车等大宗消费品的内需启动较快，基本超过预期；而此前政府关于降低投资资本金比例政策的出台，也大大出乎市场的预料，这些积极因素都会令市场信心大幅增强。
因此，市场总体上仍会保持震荡向上的格局。虽然在屡次创出反弹新高后，震荡幅度会大一些，但是应该不会深跌。
市场人士分析，从2000年开始至2008年的9年中，上证指数有5年的5月份是累计上涨。即使是在2001年A股全年收跌20.62%的背景下，上证指数也在当年5月反弹了4.49%。
短期内，3G、资产注入与并购、创业板、上海双中心以及世博进展等均有望成为确定性主题投资机会，投资者仍可以适当关注主题类股票型投资基金。
■分析人士
债券基金仍然有市场
在新基金产品中，上投摩根获批一只纯债基金。基金经理王亚南表示，在目前经济不确定的情况下，债券基金用于资产配置，可以为投资者提供一定的稳定收益，从过去5年来看，年均收益率超过8%，具有较好投资价值。
虽然分析人士普遍看淡债市，但债券基金的销售并没有受到很大影响。昨日首发的富国优化强债基金受到投资人热捧，销售场面异常火爆，首日销售近10亿。
其中，绝大部分认购资金来自散户。“经历了6000点到1600点的心灵创伤后，投资人渴求安全而有一定收益的投资品种。”富国优化强债基金基金经理钟智伦表示。
随着股市估值进入中性水平，避险需求也在上升。截至5月12日收盘，国债全价指数已连续三个交易日上涨。
“经历了近千点的上涨之后，市场确有较强的避险需求。”德圣基金研究中心首席分析师江赛春表示。
