上周上证综指报收于2976.63点，上涨2.23个百分点。在较强的走势之中，采掘、房地产等周期性板块走强，食品饮料、医药生物等弱周期性板块走弱。医药生物上涨1.27个百分点，跑输上证综指0.96个百分点
上周医药板块内部走势四方面特征非常明显：一是价格上涨题材的个股涨幅明显；其次，甲型H1N1流感题材股在前期积累了过多的涨幅基础上继续走弱，并拖累生物制剂板块走低；第三，在市场走强的预期之中，板块内部的风格走势有所转变，三线股及题材股开始重新走强；第四，历时近4个月的上实系资产整合方案出炉，受此影响医药商业板块整体走强
医药板块经过近期补涨，估值已渐趋合理，其后市更多取决于大盘的走势：
如市场持续走强，医药板块将很难跑赢大势；如市场继续震荡或走弱，医药板块作为业绩优良、增长明确的防御性板块仍将继续受到市场资金的关注
我们认为在市场预期逐步向好的情况下，医药板块的整体投资机会减弱，但结构性的投资机会犹在，下周建议投资者继续关注三类企业：首先，随着医药三季报本周开始大量的披露，业绩大幅上涨的个股值得关注；其次是估值低，具有安全边际的投资品种，如益佰制药[14.37 4.21%]、健康元[9.31 0.00%]、三九医药[19.41 2.37%]等；第三，青海再现内地第二例甲型H1N1流感死亡病例，甲流大规模扩散的风险仍未消除，可随时关注因突发因素引起的交易性机会。另外，在生物板块估值过高的情况下，可特别关注具有中药抗病毒概念且估值不高的中药板块，如白云山、丽珠集团[31.45 1.52%]等
上周维生素原料药中最值得关注的是VA及VB2的价格情况。VA自上月末新和成[44.23 -1.71%]带头提高出厂价后，实际成交价出现了实质性的上涨。而VB2虽然价格未出现明显上涨，但未来主要厂家提价的预期比较强烈，建议投资者密切关注VB2的价格走势情况
