高盛证券发表研究报告表示，中石化(00386)上半年经营利润较预期高出4%，化工业务表现较预期高出51%，主要是由于化工业毛利高于预期，炼油业务亦符合预期，可实现炼油毛利为每桶8.6美元，与该行预测相若，维持其「买入」投资评级，目标价7.1元。
另外，美林亦发表报告表示，市场已反映业务向好之因素，并正观望下一次成品油提价的机会，若提升成品油价格合时，并反映近期石油价格向上，该股获调高评级机会很大，料成品油价格于8月及9月初，可调升10%至12%，维持中石化「买入」投资评级，目标价8.2元。
短期成品油或上调
中投证券发表研究报告表示，中石化2个主要指标显示经营好转，毛利率同比从7.3%增加到27%；经营活动产生的现金流量净额从08年同期的401亿元增加45.6%到584亿元，每股经营现金流0.67元。
该行表示，按照发改委22日均线变动4%的公式，月内成品油上调的可能性很大，是短期股价催化剂。中石化上游业务超预期的差。按实现油价计算，2季度应该比1季度上游多盈利约40亿元，但半年报业绩只有55亿元，2季度和1季度持平都27亿元，对于原因需要进一步进行分析。海外油气储量未来可能注入上市公司，是中期公司股价和基本面改变最大的催化剂。如果注入，上游业绩增厚在30%至50%左右，影响每股收益约0.06元至0.1元。
中投证券上调中石化09年每股收益的预计到0.8元，2010年业绩预测为0.92，在短期市场风险增大的情况下，加上短期存在成品油上调和中报的催化剂，短期股价具有上涨空间。
海通证券表示，中国石化上半年优良的业绩表现，使得该行对公司全年取得不错业绩充满信心。该行维持前期的盈利预测，即预计公司未来两年的每股收益分别为0.75和0.84元人民币。该行维持「增持」投资评级。报告表示，今年上半年的经营业绩也成为公司历史上第二好的半年度经营业绩，从单季度的经营情况看，今年第二季度的经营业绩是历史上最好的。
